光大证券:车规模拟芯片市场空间巨大 国产化替代趋势明确

  海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势

  (1)海外模拟芯片龙头22Q4业绩同环比增速承压,主要受到消费、工控、通讯等市场较弱影响;(2)TI、ADI、意法半导体、恩智浦均预计23年Q1和全年汽车业务仍将快速增长。

  虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注

  (1)发布业绩预告的公司共13家,其中仅3家(杰华特雅创电子敏芯股份)22年归母净利润同比实现增长;(2)下游消费电子需求景气度指引边际回暖+库存周期见顶,23年H1行业或将迎盈利增速拐点;(3)情绪周期触底,23年行业有望迎业绩+估值双重修复的戴维斯双击。

  车规模拟芯片市场空间巨大国产化替代趋势明确

  (1)汽车电动化大幅增加单车模拟芯片需求量;(2)国内公司与海外龙头技术差距较大,抖客网,目前国内各模拟芯片公司开始在车规模拟芯片发力,大部分产品23年将通过车规认证,看好后续国产替代机遇。

  风险提示:(1)消费电子景气度持续低迷;(2)市场竞争加剧;(3)新品研发不及预期风险)。

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内容摘要:海外模拟芯片龙头景气度指引 消费电子 市场短期承压,汽车市场仍将保持强势 (1)海外模拟芯片龙头22Q4 业绩 同环比增速承压,主要受到消费、工控、通讯等市场较弱影响;(2)TI、ADI、 意法半 ...
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